Heterogeneous information arrival and option pricing
type: Item
instance of: scholarly article
title: Heterogeneous information arrival and option pricing
zbMATH Open document ID: 0930.62098
DOI: 10.1016/S0304-4076(97)00073-0
author: Patrick K. Asea
author: Mthuli Ncube
published in: Journal of Econometrics
publication date: 2000-02-13T00:00:00Z
review text: Le point original est de supposer que, sur un marché financier, l'information survient selon un processus ponctuel, plus précisément un DSPP, c'est-à-dire un processus de Poisson \(N(t)\) doublement stochastique dont le paramètre est une variable aléatoire de loi fixée. Le prix de l'actif sous-jacent suit alors un processus de diffusion à sauts du type: \[ dS/S= \beta dt +\sigma dZ(t)+ y dN(t) \] où \(Z(t)\) est un processus de Wiener. Tout se passe comme si, un certain nombre de fois dans l'année, son prix sautait d'un montant aléatoire (en \(\%)y\). Les conséquences sur les prix des options sur ce sous-jacent sont étudiées, avec pour résultat la réduction du biais observé dans des modèles de pricing plus classiques. Les paramètres de ce DSPP sont estimés par la méthode courante du maximum de vraisemblance qui occasionne cependent ici des calculs assez lourds. Une étude de Monte Carlo permet d'évaluer empiriquement le biais (relativement modeste) dans l'application des résultants asymptotiques à un échantillon fini.
reviewed by: Vidal Cohen
Mathematics Subject Classification ID: 62P05
Mathematics Subject Classification ID: 91G20
Mathematics Subject Classification ID: 60J70
Mathematics Subject Classification ID: 62P20
zbMATH DE Number: 1112384
zbMATH Keywords: doubly stochastic Poisson process
zbMATH Keywords: heterogeneous information
zbMATH Keywords: financial markets
zbMATH Keywords: pricing bias
zbMATH Keywords: option pricing
zbMATH Keywords: maximum likelihood estimation
zbMATH Keywords: simulations
MaRDI profile type: Publication
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description: scientific article; zbMATH DE number 1112384